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背景资料：证券交易佣金浮动制

中国证监会、国家计委和国家税务总局联合发布了《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》。按照《通知》规定，证券交易佣金从今年５月１日起实行最高上限向下浮动制，证券公司向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等）不得高于证券交易金额的３‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费。Ａ股、证券投资基金每笔交易金额不足５元的，按５元收取；Ｂ股每笔交易金额不足１美元或者５港元的，按１美元或者５港元收取；国债现券、企业债（含可转债）、国债回购，以及今后出现的新的交易品种，其交易佣金标准由证券交易所制定并报中国证监会和国家计委备案。
证券公司收取的证券交易佣金是证券公司为客户提供证券代理买卖服务收取的报酬。同国际上其他交易所相比，调整前我国的证券交易佣金制度市场化程度较低，而且按买卖双向３．５‰的证券交易佣金收取标准也较高。

今天，网上交易、远程交易等交易方式还没有被投资者广泛的接受，人们还习惯于到交易大厅通过交易终端进行交易，随着非现场交易渐成“主流”，投资者将不会再单纯的依赖这种传统的交易方式。

佣金价格同盟能走多远？

新华网吉林频道４月２９日电（记者李雪梅）伴随着佣金浮动制的出台，佣金价格同盟也进入了人们的生活。可这一价格同盟的命运又会如何？它又能走多远呢？
　　价格同盟也被称为价格自律、最高限价等，它并不是第一次走入人们的生活，从彩电业到空调业，从电脑业到民航业……都曾经有过价格同盟的经历。可结果却并没能达到当初的预期目标，反而都遭遇了这样那样的尴尬。
　　在历次的价格战中，不乏"价格同盟"因成员保护自己的利益，不攻自破的先例。证券业人士指出，根据以往的经验，佣金价格同盟也不会走多远，必然会有人第一个打破价格界限。
　　为了一个暂时的统一目标，同行业内的"竞争者"就价格问题达成了默契，在短期内可能会使成员获利，但从长期看，每一方都会受到伤害。价格同盟是一种短期行为，它的基础是脆弱的，因为成员各自本身就是激烈竞争的关系，彼此心存戒心，担心会被人吃掉，赚钱的冲动和彼此间的不信任总归要占上风，这样价格同盟就会不攻自破。
　　佣金价格同盟也是一样的，随着竞争的加剧，多一个客户便多一丝生存的希望。而价格则无疑是最直接的竞争手段，再加上广大的中小投资者对佣金价格同盟持反对意见，那么第一个打破界限的人会受到较多的利润。　
　　再则，并不是每个券商都对价格同盟感兴趣。青海证券就已经宣布在５月１日后，将非现场证券交易佣金降至１‰，并且有关人士还指出这不是业内最低的，做此调整后，依然有盈利空间。宣布降低佣金的不只青海证券一家，恒远证券北京苏州街营业部、新疆证券北京营业部也在这个行列之中。当然，证券交易有一定的区域限制，但这也说明降佣是有其发展空间的。而且有序的佣金价格战也会有利于整个行业的发展。
证券专家指出，价格竞争有利于证券业走向市场化，它会带来证券业的重新洗牌，加快这个行业的重组步伐，在竞争过程中，一些实力不强的券商将被淘汰出局，或者被重组兼并，实现资源的逐步整合。而且随着价格竞争的展开，新产品的开发能力、服务平台的先进水平、综合研究能力……都会成为券商之间的竞争领域。

在投资栏内，张贴一些研究机构的专家建议和大盘解析，给投资者提供投资建议，是证券营业部的通行做法，也是券商赢得客户的一个手段。而随着“服务战”升温，券商将逐渐向理财顾问过渡。

券商在服务领域上演"春天的约会"

新华网吉林频道４月２９日电（记者李雪梅）随着证券市场迈向市场化的第一枪--佣金浮动制的打响，各券商"摩拳擦掌"，都想借"服务"这块金字招牌成为胜者，券商频繁"约会"于服务领域。
　　许多券商都认为价格战是最初级的打法，是最没有生命力的，所以他们纷纷举起了"服务牌"。中国银河证券长春同志街营业部为４月８日到４月３０日内在该营业所开户的投资者推出"三重送礼"。此外，该营业部还推出了"银河夜市"，服务时间延长到１９时３０分，在此期间为客户提供多种服务。广发证券在长春的营业部将其客户分为ＶＩＰ客户、核心客户、非现场客户、现场客户四类，针对每一客户群提供专业化的服务。对于核心用户，他们为每个人配备了一个专职的客户经理，随时解答疑难问题并提出参考建议……其它券商也纷纷推出赠送礼品、免费培训的优惠，各种竞争手段相继出台。
　　中国银河证券有限公司长春同志街证券营业部总经理李颖说，价格战是最无奈、最被动的打法。以后，随着竞争形势的发展，一些给客户提供"小恩小惠"、"竞相杀价"的做法都不是长久之计，将来竞争的焦点就在于服务。李颖表示，该营业部将在服务上下功夫，推出与顾客零距离的朋友式亲情服务，为投资者提供高层次的咨询服务，加强对投资者的投资指导，在服务上将进一步细化，使这种竞争手段更有生命力。
　　业内人士指出，在当今的竞争中，都讲究以提高服务内涵为契机，证券交易本身就属于服务行业，服务质量自然成为了人们关注的焦点，服务领域也成为了券商的必争之地，更深入、持久的服务竞争将会全面展开。
　　先进的交易方式、交易品种、交易系统……都会成为赢得竞争的"关键"。光大证券有限责任公司长春营业部的客户服务部经理王振宇说，佣金浮动制对整个证券业而言是一次质的变化，券商必须有危机感，从上到下都要进行服务观念、营销观念的转变，券商不再是单纯地为投资者提供"通道"服务。投资者归根结底是想使投资获得增值，这样为其提供增值服务才是关键，可靠的投资建议、理财分析才会更有竞争力。
　　有些券商认为，券商需要一个角色的转换，将来应该充当理财顾问的角色，指导客户怎样理财，这种理财服务将不局限于股票交易，还可以延伸到银行、保险、债券等领域，为客户提供一条龙的咨询服务。
　　李颖认为，佣金浮动制的推行，自然会带来客户群的流动。券商应该用高质量的服务留住原有的客户，然后再利用在投资者中的好口碑来增加客户群，避免一味的在价格战上停留。

投资者炒股的根本目的在于增值，为了能给客户更好的投资建议，银河证券长春同志街营业部推出了“荐股台”，把该营业部工作人员经过研究认为有潜力的股票推荐给投资者。

非现场交易成为诱人的"奶酪"

新华网吉林频道４月２９日电（记者李雪梅）在佣金浮动制下，许多券商都把非现场交易作为佣金浮动制下经纪业务的突破口，近期，提出降佣的券商都是在非现场交易上做文章的。佣金浮动制成为非现场交易迅速发展的一个有利的契机，非现场成为各券商争夺的诱人"奶酪"。　
　　非现场交易是指通过互联网、电脑远程拨号等多种通讯手段展开的在线交易，它以网上交易为主。我国的网上交易从１９９７年开始，２０００年发布的《网上交易暂行条例为网上交易的发展提供了前提条件。有关数字显示，７０％的券商开展了网上交易业务，网上委托交易开户的客户为３３２万人，占证券市场总开户数的９．９８％，网上交易总额占证券市场股票、基金交易总额的４．３８％，在２００１年沪、深两市的股票交易额下降３０％的情况下，网上交易的成交额增长１００％，显示出了网上交易的蓬勃生命力。
　　中国各大券商自今年二季度以来纷纷推出自己的专业网站，并启动网上交易业务。为了吸引客户，接受这一新的服务形式，券商们几乎无一例外地对网上客户采取了优惠措施。有的直接较低交易佣金，为网上客户提供交易佣金７折优惠、６折优惠，有的虽然佣金价格没有变，但其它"等值"的花哨功夫并没有少。
　　银河证券长春同志街营业部总经理李颖说，无论是青海证券１‰的佣金，还是川财政券的"零佣金"都是针对非现场交易提出来的。非现场交易的费用要比现场交易的费用少很多。随着互联网的普及，宽带入户，网上费用比较低，一次性投入后，新增加一个客户的边际成本为零。
　　业内人士指出，佣金是营业部的主要收入来源，降低佣金无疑减少了它们的利润，这样券商就要低成本扩张，而拓展网上交易无疑是券商低成本扩张的有效途径。佣金浮动制使得网上交易的优势得以体现，交易成本的下降将刺激投资者对网上交易的需求，从而扩大网上交易的投资群体和网上交易的规模。
　　光大证券有限责任公司长春营业部的客户服务部经理王振宇说，非现场交易打破了传统的地域限制，非现场交易将成为下一步发展的主流。将来会形成"小券商、大市场"，也就是在每个省只设一家营业部，就可以做全省的业务，这样会大大的减少公司运营成本。　　
　　他还表示，该营业部已经推出了电话委托业务和网上交易业务，今年的发展重点也将落在这上面。为了开展现场交易，券商要承担房租、水电等多种成本，这样零成本在现场交易这个阵地是不可能实现的，所以只有在非现场交易上券商才有充分竞争的空间，　
业内人士认为，非现场交易也要有充分的配套服务，另一方面必须有先进的技术系统做支撑，否则会砸了自己的招牌。

证券业将掀起"重组购并浪潮"

新华网吉林频道４月２９日电（记者李雪梅）佣金下调不但使券商靠佣金"养尊处优"的日子一去不复返，而且它还将带来证券业的重新洗牌，发生在其它行业的"重组购并浪潮"将在证券业重演。
　　证券业是一个垄断行业，赚的是垄断利润，不管是大券商还是小券商，无论提供的服务质量如何，只要其能为投资者股票交易提供"通道"，都可以获得同样的报酬。而实行佣金浮动制第一次把垄断框架打破，打破了以往"千人一面"、"价同质不同"的局面，实现了服务价格差异化，将带来证券业的重新洗牌。
　　面对佣金下调，许多券商都感到了压力和危机。一位在证券业工作９年的经理说，这次调整，不同于以往的其它调查，这次是整个行业一个质的变化。从前无论佣金怎样变，都是固定制，这次实行浮动制，是将证券业推向市场的第一步。她从１９９３年开始做证券，即使经历了３００点的股市、去年的低迷，都没有感到现在这样的压力，一场激烈的竞争在所难免。
　　银河证券长春同志街营业部总经理李颖说，在１-２年的时间内，证券业将经历一个较为彻底的重组购并潮。从统计资料看，各城市营业部的平均资产不足以维持各营业部的平均费用（行业平均成本），这个市场处于基本饱和状态，肯定有一些营业部要退出这个领域。佣金浮动制不仅仅是价格上的变化，券商的运作模式、思维模式、行为模式都要转变，有的券商如果不能适应这种变化，也会被淘汰出局。无论是大券商还是小券商都要经历这样一�"阵痛"阶段。
　　吉林省社会科学院经济研究所的孙志明认为，执行佣金浮动制，规模较小的券商将面临着重组或死亡。佣金改革以及可能出现的"价格战"将使实力不强、佣金为主要收入的证券公司被淘汰出局，尤其是缺乏特色和地域优势的一些经纪类券商将首先被淘汰。在经过价格之间的多次比拼和较量之后，有可能形成一个均衡价，在这个过程中会出现市场的领导者，最后市场将淘汰者和领导者两个方面加速这个行业的重组步伐。
僧多粥少的局面早晚会被打破，随着竞争的激烈，在其它行业上演的"重组购并浪潮"同样会在证券业重演。证券专家指出，价格竞争有利于证券业走向市场化，它会带来证券业的重新洗牌，加快这个行业的重组步伐，证券业的"重组购并浪潮"会逐步展开，实现资源的逐步整合。

证券交易佣金价格同盟"对垒"佣金浮动制

新华网吉林频道４月２９日电（记者李雪梅）近期被炒得沸沸扬扬的证券交易佣金浮动制，牵动了众多券商、股民的心，也成为推动股市的一个利好消息。可尽管佣金浮动制唱得红红火火，但佣金价格同盟也不甘寂寞，开始粉墨登场了。　
　　随着《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》的发布，证券交易佣金浮动制成了"现实"。为了在浮动制下最大限度地保护自己的既得利益，佣金价格同盟"亮相"了。广东券商已经达成了口头协议，将统一按照证监会规定的３‰的上限收取。长春券商也打起了价格同盟的主意，长春市３７家证券营业部的老总聚在一起，初步达成了在区域范围内建立起价格同盟的意向。
　　一位业内人士指出，佣金价格战早已不新鲜了，"返佣"也成为了普遍现象。固定佣金费率给高返佣留下了巨大的空间，而在即将实行的浮动佣金制规定的３‰的上限以下，券商可以根据自己的实际情况自定费率，券商不必再返佣，同时也为佣金战做了铺垫。一味地搞价格战，低于交易成本的佣金背后是打了折扣的服务，最终会给券商和投资者都带来损害，这为实行价格同盟奠定了基础。
　　东北证券有限公司的一位工作人员说，实行浮动佣金制的确是证券业走向市场的第一步，但由于交易佣金是营业部的主要收入来源。由于股市整个行情低迷，交易佣金就已经大幅度减少了，３‰上限的浮动佣金制会进一步降低营业部的此项收入。而且为了能争取到大量的客户群，可能会导致一定区域范围内的恶性竞争，最后造成"两败俱伤"。建立起一定区域内的价格同盟，对每个证券营业部都能有一个约束作用，这样券商就不会为佣金大打出手了，防止扰乱正常的竞争秩序。价格同盟无疑会使长春市的券商受益。
　　据了解，证券交易收入一般只占大型证券公司全部收入的５０％，而对于那些不能开展证券自营业务及资产管理业务的小券商来说，９０％以上的收入来源于证券交易佣金。有专家预言，佣金如果下调３０％，全国就要有１／３的证券商被淘汰。
　　中国证监会长春特派办的江连海主任说，建立价格同盟属于一种行业自律行为，它是为了防止区域内的恶性竞争，作为行业监管部门对这种合法的价格同盟不会予以干预。
股民是佣金浮动制的受惠者，一旦券商之间达成了默契，股民的利益便会受损。当然，交易大户早已在以往的暗折中得到了实惠，不会对佣金的高低过度敏感；多数中小投资者却对建立价格同盟持反对意见，价格同盟会使它们失去自由选择的机会，收益会有所损失。